比特币市场动态：供需模型与短期展望

近期比特币价格波动主要受机构需求驱动。根据CoinGecko数据，2023年第四季度日均交易量达350亿美元，同比增长22%。这一增长与美国SEC批准现货比特币ETF直接相关，推动机构投资者入场。

比特币的稀缺性（2100万枚上限）与哈希率增长形成动态平衡。2023年哈希率年均增长15%，但供应量受限，导致短期价格波动加剧。比特币作为DeFi协议的抵押资产使用率提升至约18%，进一步强化了需求侧支撑。

预计2024年第一季度价格将受美联储政策转向影响。若通胀数据持续回落，机构持仓或再增10-15%，但需警惕监管不确定性。建议投资者关注比特币ETF资金流入数据，作为关键指标。